Wie funktioniert dieser Rechner?
Berechne den Unternehmenswert basierend auf monatlichen Free Cash Flows. Optimiere deine Annahmen über den Szenario-Manager oder bestimme Markterwartungen via Reverse DCF. Nutze die Tooltips (?), um mehr über die Fachbegriffe zu erfahren.
Einsteigerfreundliches Finanzmodell
Planrechnung aus Umsatz, Kosten und Cashflow
Statt direkt freie Cashflows einzutippen, kannst du hier Umsatz, Kosten, Investitionen und gebundenes Umlaufvermögen planen. Das funktioniert für kleine, mittlere und große Unternehmen; alle Geldbeträge werden als vollständige Eurobeträge angezeigt.
Umsatz: erwartete Erlöse des Unternehmens pro Jahr.
Freier Cashflow: Geld, das nach Kosten, Steuern, Investitionen und Umlaufvermögen übrig bleibt.
DCF: rechnet diese künftigen Cashflows auf den heutigen Wert zurück.
Bewertungsmodus
Im einfachen Modus bleibt der Free Cashflow frei von Zinsen und Tilgung. Schalte den erweiterten Modus ein, wenn du den monatlichen Überschuss nach Finanzierung, Leasing und Maschinenkäufen sehen willst.
Umsatz Jahr 1
1.080.000 €
Startpunkt der Planrechnung
EBITDA-Marge
27,0 %
Umsatz abzüglich operativer Kosten
FCF-Marge
19,7 %
nach Investitionen und Umlaufvermögen
Wert pro Anteil
1 €
Eigenkapitalwert geteilt durch Anteile
Rechenkette
1.080.000 €
73,0 % vom Umsatz
25.000 €
nicht aktiv
213.220 €
Der Unternehmenswert entsteht, indem diese freien Cashflows über die Planmonate verteilt und mit dem Diskontierungszins auf heute abgezinst werden.
Geführte Eingabe
Schritt 1 von 21
Aktueller Jahresumsatz
Wie hoch ist der Jahresumsatz des Unternehmens? Das kann 100.000 €, 1.000.000 € oder 100.000.000 € sein.
Die Detailfelder unten werden automatisch mitgeführt.
Umsatz & Kosten
Startpunkt ist die heutige Größenordnung. Die Prozentfelder steuern, wie die kommenden Jahre geplant werden.
Wirkung: Kostenquoten steuern den operativen Gewinn. Aktuell bleiben nach Wareneinsatz und Verwaltungskosten 27,0 % vom Umsatz vor Abschreibungen übrig.
Anlagevermögen & Investitionen
Hier wird vereinfacht geplant, wie viel abgeschrieben und neu investiert wird.
Wirkung: Abschreibungen erhöhen den FCF wieder, Investitionen senken ihn. Im ersten Planjahr liegen Investitionen bei 25.000 €.
Umlaufvermögen & Aktienwert
DSO/DIO/DPO sind Tage: Zahlungseingang, Lagerdauer und Zahlungsziel bei Lieferanten.
Wirkung: Längere Zahlungseingänge und Lagerdauer binden Cash. Cash senkt die Nettoverschuldung, Schulden erhöhen sie. Modell-Nettoverschuldung aktuell: 50.000 €.
Weitere Annahmen zum Umlaufvermögen
| Position (€) | 2026E | 2027E | 2028E | 2029E | 2030E |
|---|---|---|---|---|---|
| Umsatz | 1.080.000,00 € | 1.155.600,00 € | 1.224.936,00 € | 1.286.182,80 € | 1.337.630,11 € |
| Wareneinsatz | 486.000,00 € | 520.020,00 € | 551.221,20 € | 578.782,26 € | 601.933,55 € |
| Rohertrag | 594.000,00 € | 635.580,00 € | 673.714,80 € | 707.400,54 € | 735.696,56 € |
| Vertriebs-/Verwaltungskosten | 302.400,00 € | 323.568,00 € | 342.982,08 € | 360.131,18 € | 374.536,43 € |
| EBITDA | 291.600,00 € | 312.012,00 € | 330.732,72 € | 347.269,36 € | 361.160,13 € |
| Abschreibungen | 30.000,00 € | 29.400,00 € | 28.812,00 € | 28.235,76 € | 27.671,04 € |
| EBIT | 261.600,00 € | 282.612,00 € | 301.920,72 € | 319.033,60 € | 333.489,09 € |
| NOPAT | 183.120,00 € | 197.828,40 € | 211.344,50 € | 223.323,52 € | 233.442,36 € |
| Investitionen | 25.000,00 € | 24.500,00 € | 24.010,00 € | 23.529,80 € | 23.059,20 € |
| Veränderung Umlaufvermögen | -25.100,00 € | 3.843,00 € | 3.524,58 € | 3.113,38 € | 2.615,24 € |
| Freier Cashflow | 213.220,00 € | 198.885,40 € | 212.621,92 € | 224.916,10 € | 235.438,96 € |
DCF Bewertungs-Report
Exportiert am 5.8.2026
Globale Annahmen
Cashflow Generator
Reverse DCF (Zielkurs-Analyse)
Was preist der Markt aktuell ein? Gib den echten Börsenkurs ein, um herauszufinden, welches ewige Wachstum gerechtfertigt wäre.
Bewertungsergebnis
Unternehmenswert (EV)
1.431.066 €
PV der FCFs: 477.277 €
PV Terminal Value: 953.790 €
Eigenkapitalwert
1.431.066 €
Abzüglich Nettoverschuldung
(0 €)
Impliziter Aktienkurs
1 €
Basis: 1.000.000 Aktien
Cashflow-Verlauf
Zusammensetzung Unternehmenswert (EV)
Sensitivitätsanalyse (Impliziter Aktienkurs)
Zeigt den berechneten Aktienkurs bei leichten Änderungen von WACC (Zeilen) und ewigem Wachstum (Spalten).
| WACC \ Wachstum | 1.00% | 1.50% | 2.00% | 2.50% | 3.00% |
|---|---|---|---|---|---|
| 8.00% | 2 € | 2 € | 2 € | 2 € | 2 € |
| 9.00% | 1 € | 2 € | 2 € | 2 € | 2 € |
| 10.00% | 1 € | 1 € | 1 € | 1 € | 2 € |
| 11.00% | 1 € | 1 € | 1 € | 1 € | 1 € |
| 12.00% | 1 € | 1 € | 1 € | 1 € | 1 € |
Monatliche Free Cash Flows (FCF)
Diese Tabelle wird über den Cashflow Generator oder die Planrechnung befüllt. Du kannst jeden Monat direkt überschreiben.
| Monat | Planjahr | Free Cash Flow (€) | Barwert heute (€) |
|---|---|---|---|
| Monat 1 | Jahr 1 | 9.960 € | |
| Monat 2 | Jahr 1 | 9.882 € | |
| Monat 3 | Jahr 1 | 9.803 € | |
| Monat 4 | Jahr 1 | 9.726 € | |
| Monat 5 | Jahr 1 | 9.649 € | |
| Monat 6 | Jahr 1 | 9.573 € | |
| Monat 7 | Jahr 1 | 9.497 € | |
| Monat 8 | Jahr 1 | 9.422 € | |
| Monat 9 | Jahr 1 | 9.347 € | |
| Monat 10 | Jahr 1 | 9.273 € | |
| Monat 11 | Jahr 1 | 9.200 € | |
| Monat 12 | Jahr 1 Abschluss | 9.127 € | |
| Monat 13 | Jahr 2 | 9.055 € | |
| Monat 14 | Jahr 2 | 8.983 € | |
| Monat 15 | Jahr 2 | 8.912 € | |
| Monat 16 | Jahr 2 | 8.842 € | |
| Monat 17 | Jahr 2 | 8.772 € | |
| Monat 18 | Jahr 2 | 8.702 € | |
| Monat 19 | Jahr 2 | 8.633 € | |
| Monat 20 | Jahr 2 | 8.565 € | |
| Monat 21 | Jahr 2 | 8.497 € | |
| Monat 22 | Jahr 2 | 8.430 € | |
| Monat 23 | Jahr 2 | 8.364 € | |
| Monat 24 | Jahr 2 Abschluss | 8.297 € | |
| Monat 25 | Jahr 3 | 8.232 € | |
| Monat 26 | Jahr 3 | 8.167 € | |
| Monat 27 | Jahr 3 | 8.102 € | |
| Monat 28 | Jahr 3 | 8.038 € | |
| Monat 29 | Jahr 3 | 7.974 € | |
| Monat 30 | Jahr 3 | 7.911 € | |
| Monat 31 | Jahr 3 | 7.849 € | |
| Monat 32 | Jahr 3 | 7.787 € | |
| Monat 33 | Jahr 3 | 7.725 € | |
| Monat 34 | Jahr 3 | 7.664 € | |
| Monat 35 | Jahr 3 | 7.603 € | |
| Monat 36 | Jahr 3 Abschluss | 7.543 € | |
| Monat 37 | Jahr 4 | 7.483 € | |
| Monat 38 | Jahr 4 | 7.424 € | |
| Monat 39 | Jahr 4 | 7.365 € | |
| Monat 40 | Jahr 4 | 7.307 € | |
| Monat 41 | Jahr 4 | 7.249 € | |
| Monat 42 | Jahr 4 | 7.192 € | |
| Monat 43 | Jahr 4 | 7.135 € | |
| Monat 44 | Jahr 4 | 7.079 € | |
| Monat 45 | Jahr 4 | 7.023 € | |
| Monat 46 | Jahr 4 | 6.967 € | |
| Monat 47 | Jahr 4 | 6.912 € | |
| Monat 48 | Jahr 4 Abschluss | 6.857 € | |
| Monat 49 | Jahr 5 | 6.803 € | |
| Monat 50 | Jahr 5 | 6.749 € | |
| Monat 51 | Jahr 5 | 6.696 € | |
| Monat 52 | Jahr 5 | 6.643 € | |
| Monat 53 | Jahr 5 | 6.590 € | |
| Monat 54 | Jahr 5 | 6.538 € | |
| Monat 55 | Jahr 5 | 6.486 € | |
| Monat 56 | Jahr 5 | 6.435 € | |
| Monat 57 | Jahr 5 | 6.384 € | |
| Monat 58 | Jahr 5 | 6.334 € | |
| Monat 59 | Jahr 5 | 6.284 € | |
| Monat 60 | Jahr 5 Abschluss | 6.234 € |